一文读懂 NFT 金消融全方位试验:让非同质化代币「同质化」

一文读懂 NFT 金消融全方位试验:让非同质化代币「同质化」

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NFT 将与 DeFi 发生协同效应,以完成全新的价值主张和运用场景。

撰文:Dmitriy Berenzon,加密钱银出资基金 1kx 研讨合伙人
编译:李科

虽然自 2018 年头以来,非同质化代币 (NFT) 就现已存在了,但它开端仅仅被少数加密钱银爱好者运用于边缘化的运用场景,比方搜集数字猫。三年后,咱们见证了艺术家、规划师、游戏开发人员、音乐家和作家开端选用这项技能。

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这是由于 NFT 像比特币和去中心化金融相同(DeFi),是一次金融、社会和政治运动。它们使数字内容的确权和溯源变得或许,并答应人们以即时价值传输办法从国际各地的创造者那里购买这些内容。这一运动特别遭到来自国际各职业或区域的个别的推进,这些职业或区域很难直接将他们的作业效果钱银化。

从某种程度上说,咱们离广泛运用该技能还很悠远,也远未充分发挥这项技能的潜力。

该技能运用的第一阶段是将链下和链上媒体财物的代币化,第二阶段将运用 DeFi 协议对这些财物进行融资以改善其价值主张,并运用到新的运用场景。

在这篇文章中,我将评论为什么 DeFi 协议有利于 NFT,叙述几个运用 NFT 的金融事例,并讨论 NFT 财物的未来远景。

DeFi 是 NFT 的火箭燃料

经过 DeFi 协议对 NFT 进行「融资」,处理了 NFT 现在面对的许多问题,特别是:

可拜访性

由于 NFT 从界说上讲是仅有的,因而买家一般需求对特定财物有专业常识,以便做出正确的生意决议。此外,独有财物的稀缺性或许会敏捷推高其价格,使其超出买家能够承受的规模。

这两个要素添加了新买家进入商场的进入壁垒,并阻止了 NFT 自身的价值累积;由于 NFT 的部分价值来自其底层社区,约束了长尾买家的拜访,使得 NFT 很难渗透到整个互联网。DeFi 协议能够削减参加 NFT 商场的资金和常识需求,并为新一波的零售用户翻开闸口。

活动性

具有特定 NFT 生意双方的活动性商场会带来更好的价格发现,由于它进步了 NFT 在二级商场上买卖的速度——即买卖越多,对 NFT 公允商场价值的感知就越强。这使得卖家更轻松地经过他们的作业获利,并使经验不足的买家更简略进入新商场,由于假如他们乐意的话,他们能够更轻松地退出出资。

功效性

确权和溯源是 NFT 的重要特点,它们彻底是由无需授权的加密网络完成的,但其价值主张没有彻底引散户的共识。借由 DeFi 协议丰厚的强壮功效,例如对现金流、内容和体会的可拜访性,将招引更多的干流受众购买 NFT 财物。

DeFi 和 NFT 的协同效应

有许多把 DeFi 和 NFT 结合得很好的运用事例:

典当品

自 1980 时代以来,银行一直在供给以传统艺术为典当品的借款,这是一笔大生意:德勤(Deloitte)估量,2019 年全球艺术品担保借款价值为 210 亿至 240 亿美元。

经过为数字艺术、收藏品、虚拟空间和其他内容供给无追索权借款,人们能够对 NFT 做相同的作业。Rocket 项目在 2020 年头对此进行了实验,NFTfi*项目正在以太坊上树立一个支撑 NFT 假贷的双向商场。可是这些仍处于前期,现在 NFTfi 具有约 250 万美元的借款量。

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在假贷协议中承受 NFT 作为典当品能够添加 NFT 对一切者的功效,一起又能够添加协议的经济活跃度,这是一个双赢。

一个重要的相关组成部分是定价,这关于 NFT 来说是一个更广泛的问题,但假如要将这些财物用于金融环境下,显得尤为重要。在没有二级商场买卖的情况下,尤其是在清算活动期间,或许需求进行评价以估量 NFT 的价值。经过有执照的判定师或典当行等非正式场所进行评价是传统艺术品和收藏品商场上广泛运用的做法。Upshot 项目正是这么做的,它经过鼓励网络参加者的办法众包 NFT 的财物评价。

众筹

ICO 是以太坊上第一个杀手级运用,由于该渠道是全球本钱构成和分配的抱负挑选。此用例也适用于 NFT。来自国际各地的用户能够在生命周期的不同阶段出资创意著作,这或许导致数字艺术的复兴,并为各种内容创造者供给新的商业形式。

例如,一位名叫艾米莉·西格尔(Emily Segal)的作家为她的下一部小说筹集了约 5 万美元(25 ETH),以 NOVEL 代币的办法赠送了 70%的著作,这些代币代表了 NFT 的部分一切权。假如在二级商场上以更高的价格出售 NFT,则 104 个 NOVEL 代币的持有者有权按份额分配利润,并享有其他优点,例如在书中称谢说到的。

一文读懂 NFT 金消融全方位实验:让非同质化代币「同质化」材料来历:Mirror

具有书面内容也能够为发布者供给一种新的商业形式。例如,《纽约时报》专栏的 NFT 最近以 560 万美元的价格售出,这或许比该公司在该文章上的广告收益要高得多。

合作社

在传统的商业国际中,合作社是由其成员一起具有的公司,一般需求出资才干参加。去中心化自治安排(DAO)是加密性质的相似合作社安排,而且已成为管理 DeFi 协议的规范办法。DAO 对 NFT 来说将愈加重要,由于环绕它们构成的财物和社区将添加一个数量级。

这些「收藏家合作社」现已招引了咱们的眼球,由于它们答应集体出资于对任何个人来说都本钱昂扬的 NFT。DAOSaka 项目在 2019 年末对此进行了实验,FlamingoDAO 项目今日正在这样做,既从个人哪里有筹集资金,又一起决议购买和出售哪些 NFT。收藏家合作社能够自发地构成并有机地开展。例如,PleasrDAO 开端筹资购买了特定的 NFT,后来扩展了规模,他们以 550 万美元的价格从 Edward Snowden 购买了 NFT。在这两种情况下,DAO 都比单个殷实的买家出价更高,然后赢得了拍卖。

经济分红

揭露的溯源记载能够完成曾经不或许或很难完成的运用场景,例如在二级商场上出售的艺术品和其他财物的版权费。

Rarible*和 SuperRare 以不同程度的灵活性在商场层面施行版权费,而 Zora 则经过扩展 ERC-721 规范在协议层面施行版权费,将可选的「创造者费用」归入 NFT 自身。Mirror 经过具有「分红」特性的运用层完成版权费,该功用使作者在每件著作出售时都能将一部分经济价值分配给别人。

版权费或许适用于数字艺术和音乐以外的内容。例如,在 TikTok 上的背叛舞使 Charli D’Amelio 一夜之间成为了名人。虽然现在具有超越 1.12 亿粉丝的查理和 TikTok 都从经济上获益,但发明该舞蹈的人,一个叫 Jalaiah 的 14 岁女孩却没有由于她的作业而遭到认可。NFT 能够经过符号此类内容的功用来处理这个问题,并在其发生收益时向创造者供给利益分红。将来,运动员,舞蹈家,摄影师和其他创造者将直接经过 NFT 发行自己的著作,以对自己创造的著作取得补偿和报答。

经济分红也能够经过程序分配给多个和特定的 NFT 一切者。Planck 项目最近实验了一个概念:将科学研讨的效果作为 NFT 进行发布,并将布置一项名为「分流」的功用,该功用使 NFT 能够将部分未来的销售收入分给其曾引证或运用过的 NFT。

一文读懂 NFT 金消融全方位实验:让非同质化代币「同质化」材料来历:马特·斯蒂芬森(Matt Stephenson)

在学术界,这旨在创立科学效果论文引证的社会图谱,经过永久地向这些 NFT 一切者进行逐级付款,来鼓励和赞助学术研讨。

买卖

在 NFT 间进行买卖的功用很重要,由于它经过敞开潜在的买卖对规模来进步活动性和完成价格发现,可是由于 NFT 的无活动规划特性,此功用很难完成。

0x 协议于 2019 年初次运用 ZEIP-28 处理了此问题,该协议使买方能够在买卖对中运用另一个 NFT 作为费用代币来付出买进 NFT 的费用,然后完成了 NFT 到 NFT 的买卖,可是这依然需求买方指定要购买的 NFT。0x 后来布置了依据财物的订单,这使买方能够创立要约来购买具有一组特定特点的任何财物。实践上,这种活动性是依据某些特点(可是关于给定类型的 NFT 而言,活动性依然是零星的)。

其他处理方案测验经过运用中心可代替 ERC20 代币来促进买卖。NFT20 经过铸造每个代表不同类型 NFT 的 ERC20 代币,并依据其类型汇总这些代币来完成此想象。然后,能够运用具有一起计价单位的 CFMM 路由在多个池之间买卖这些 NFT 类型。

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例如,假如有一个 MASK20 / ETH 池和一个 MCAT20 / ETH 池,则用户能够在 Uniswap 上直接将 MASK 换成 MCAT。关于具有少数有价值财物和长尾低价值财物且底价易于了解的收藏品,此处理方案特别适用。

此外,由于以太坊买卖的原子性和 DeFi 协议的可组合性,开发人员能够在单个买卖中将多个中心代币和活动性池链接在一起,以完成跨多种 NFT 的买卖。

涣散化

涣散一切权是使财物获取民主化的有用办法,而且向来被用于高价值财物,例如休假物业。Otis 经过购买财物,将其存储在金库中并发行代表这些财物一切权的代币来处理传统艺术品和收藏品。

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NIFTEX*项目也将此办法运用到 NFT 上。它答应特定 NFT 的一切者将 NFT 存入智能合约,并发行代表该财物的「Shards」ERC-20s 代币。根底 NFT 能够经过收买一切「shards」代币或经过买断条款来换回。

还能够将一揽子财物的一切权分红几个部分。Metakovan 运用 B.20 代币做到了这一点,该代币包含 28 种财物,包含 Beeple 的加密艺术和 Cryptovoxels,Decentraland 和 Somnium Space 中的数字地块。

指数基金

在曩昔十年,依据指数的传统金融商场出资大受欢迎,由于它供给了一种通明且低本钱的办法来完成在各种商场上的多元化出资。

相同,以 NFT 为要点的指数基金能够让出资者触摸特定类别的 NFT,而无需他们评价特定的 NFT。

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NFTX 经过为各种收藏品(如 Cryptopunks)创立指数基金来到达这一点,其间每个基金都由根底 NFT 供给 1:1 支撑。例如,一个 PUNK-ZOMBIE ERC20 能够随时从池中换回一个 CryptoPunk。

专心于 NFT 的指数基金还能够经过招引更多用户和更多的用户需求来进步根底 NFT 的活动性和价格发现。

租借

有时人们想租房而不是买房,艺术界现已承受了这一实践已有数十年了,例如,现代艺术博物馆自 1957 年以来就一直在租借其艺术品。艺术和收藏家能够取得额定的收入来历,而租借者能够以一小部分价格就享遭到价格昂贵的艺术品。

一文读懂 NFT 金消融全方位实验:让非同质化代币「同质化」材料来历:《奥托瓦日报》1980 年 3 月 15 日

该模型也能够运用于艺术和数字土地等 NFT。ReNFT 项目正测验经过 NFT 租借的点对点商场来做到这一点。与大多数 DeFi 协议相同,这现在是一个超量典当的处理方案。借款人能够经过存入与 NFT 商场价值持平的典当品来租借 NFT,并付出额定的租金。也就是说,EIP-2615 提案正在协议层面进行改善,该提案自身支撑 ERC-2615 代币自身的租借功用,而且不再需求保证金。

Yield Guild Games 在游戏环境中的形式稍有不同,经过向新玩家借出 Axies (虚拟土地和配备)以交换游戏玩家在游戏中取得 SLP 代币奖赏的一部分分红。实践上,玩家是在用未来玩游戏将获取的一部分收益来租借 Axie。

合制品

组成财物是模仿其他东西的金融东西。虽然当今大多数 NFT 并不是传统意义上的真实金融东西,但该概念仍可用于增强这些 NFT 的活动性和商场准入。

将 NFT 铸造在多个区块链上的问题之一是,购买财物变得愈加困难。此外,或许还有一群买家只想猜想 NFT 的价格,而不是实践具有它。关于这些用户,有时机向特定的 NFT 供给组成价格风险出资。例如,人们能够运用价格预言机给以太坊用户供给 Flow 上 NBA Topshot 财物的价格风险出资。

也就是说,某些 NFT (例如 Uniswap V3 流量池股票)实践上是金融东西。从这个视点来看,能够组合多个流量池股份来仿制各种类型衍生品的收益结构。

NFT 的未来

跟着时刻的推移,咱们将看到更多共同、杂乱和互连的加密前言,它们将运用多种 DeFi 协议来完成传统国际无法完成的价值主张和运用场景。这些的规划形式能够是但不限于:

绑缚:Index Coop*能够经过创立来自 NFTX 的 AXIE、MASK 和 PUNK 指数基金的平等加权指数(由于它们现已是 ERC-20s),为用户供给一种简略的办法触摸到各种 NFT。

涣散+绑缚:将 1 个单位的 Axie、Catalog 记载、Cryptopunk 和 Sandbox* 的虚拟土地别离细分为 100 个 ERC-20 代币,并将每种财物的 25 个代币存入 Charged Particles,以铸造一个代表多元化的一篮子涣散财物的 NFT。

组成:能够将多个 NFT 组成在一起,或许在现有的 NFT 上附加功用和价值。 AlchemyNFT 项目经过 AutographNFT 来完成后一种,它经过数字签名的办法完成对现有 NFT 进行签名的功用。Punkbodies 正在做的是前一种,它答运用户将他们的 CryptoPunk (一种 ERC-721 代币)与 PunkBody (也是 ERC-721 代币)进行兼并,以创立一个可下载或铸造的新 Punkster 代币。确定本来的 ERC-721 代币以铸造新的 Punkster NFT,用户能够毁掉组成后的 NFT 来解锁原始代币,这些新组成 NFT 代币承继了原始代币的溯源性和功效,一起参加了新的的特性或功效。

一文读懂 NFT 金消融全方位实验:让非同质化代币「同质化」材料来历:Bankless

在接下来的几年里,咱们将看到环绕这些概念的一系列实验,看着开发人员、创造者和社区怎么一起努力使这一切变为实践,将令人兴奋不已。

注:「*」表明 1kx 出资组合公司

非常感谢 Jake Brukhman、Richard Chen、hristopher Heymann 和 Peter Pan 对该文章的反应。

来历链接:medium.com

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